移动支付在中国正迎来了他的“黄金时代”。过去四年，中国移动支付年交易量已经由1.3万亿，增长到35.33万亿人民币的规模，翻了30多倍。2017年整体交易规模预计仍将保持100%的增速，达到75万亿的规模，单量超过VISA全年。然而，无现金社会里还有个不可忽视的推动者，便是聚合支付。
聚合支付类似于刷卡时代的银联POS机，把各大银行的卡类交易，通过刷卡工具统一完成。而聚合支付工具的出现，相当于把包括微信支付宝在内的多个支付工具聚合，形成统一的渠道。当早餐店老板娘不再问顾客“微信还是支付宝”这个问题之后，很可能就是用了这些聚合支付工具。
但在移动支付的“黄金时代”，聚合支付的发展之路远没有那么平坦。
2017年春节，央行总行下发《关于开展违规”聚合支付“服务清理整治工作的通知》，对非持牌机构的聚合支付开展清算、用户敏感信息获取部分予以禁止。其原因在于，聚合支付工具一方面作为商家管理不同支付通道，一方面还帮助第三方支付拓展场景覆盖。核心是把握了交易这一通道，C端流量和B端场景的双重资源被“第四方”渠道掌握。央行对聚合工具的监管，宣告了聚合支付工具“野蛮发展”阶段的结束。
国内主要聚合支付公司 来自易观2017第三方支付报告
才刚刚兴起的聚合支付，一下子就到“下半场”了。潜在的逻辑是，不打“二清”和“敏感信息”擦边球的聚合支付，已经失去了核心商业模式。但就商业空间来说，一个掌握了数万亿交易规模的通道，对于数千万的商家而言，可挖掘的增值服务远比支付本身大。帮微信支付宝“上山下乡”的聚合支付工具门，本身的场景意义，也在支付大战中的角色不可忽视。
而就市场来说，中国目前移动支付用户只有5亿，信用卡移动支付的比例仅为5%，移动支付占整体支付的比重仍然较小。换句话说，移动支付还有大片未开发的市场，就聚合支付的市场来说，下半场远未到来。与其说聚合支付“上半场”结束，倒不如说聚合支付“暴利时代”的结束。
一个事实是，聚合支付工具对“支付服务费”营收的依赖仍然过重。“96费改”之后，第三方支付的收单利润直线下降，聚合支付工具的服务费更加微薄。除了支付之外，聚合支付们支付＋管理、支付＋广告、支付＋金融的故事，都远未到令人信服的地步。
因此，对于占有商家场景和珍贵用户流量的聚合支付来说，拓展管理、广告、金融的增值业务刻不容缓。而对于巨大人口红利下的移动支付，仍然还要做很多“上山下乡”的场景下沉工作。
流量、场景，一个都不能少
相比于银行卡时代的“银联POS”和“拉卡拉”刷卡器，移动支付时代聚合支付的核心优势在于“数据化”。包括了用户的流量和商户的交易数据，在合规框架内，扩大和利用这些数据，是聚合支付的核心商业模式。
首当其冲的是流量，聚合支付的小额高频交易数据，能够充分完成用户画像，这些交易画像是广告营销和金融的天然资源。
举例来说，平台知道你何时何地在何处购买何物，基本判断出用户的消费习惯，从而可以帮助商家本身，和第三方商家进行营销推广。一个喜欢去全家便利店的，大概也可能喜欢7-11或者罗森的会员券。一个喜欢吃沙县小吃的用户，大概也会接受饿了么和美团外包的红包券。这是流量本身的价值，通过这些流量，聚合支付工具还可以做电商、消费金融等等。
场景的意义，在于聚合支付工具成为一个大渠道。成为第三方商户或者支付工具落地的场景。在第三方支付“双寡头”的竞争中，微信和支付宝补贴用户的福利，需要通过聚合支付来落地。而诸如产业链对商铺价值的覆盖，也只能通过场景触达。
聚合支付成为一个大门户，门户可以产生的流量价值，依赖自身的变现能力。对于商户来说，聚合支付给了其强大的赋能，服务商家成了聚合支付的另一大价值。
聚合支付的“支付＋”
聚合支付们一直在摆脱“支付服务费”的主要盈利方式。把支付之外的业务称做“支付＋”，聚合支付可产生的业务衍生包括支付＋营销，支付＋增值业务，以及支付＋电商。
营销就是C端流量变现，而增值业务包括智能收单硬件、商铺管理软件、金融，以及商户营销等增值服务。增值业务的每一个细分业务，都是一项垂直的门类。
有些聚合公司推出小额贷款，需要对商铺的个人和经营情况进行风控，再进行授信对接给第三方金融机构。这一方面要求极强的数据分析和模型打磨能力，更依然对客群属性的把握。
电商是聚合支付里，离用户消费习惯最近的一个。聚合支付掌握用户的交易和购买习惯，推出类似的商品，理论上可以实现一定的用户转化。关键在于用户的粘性。
部分支付工具的“支付＋”营收，正慢慢成为聚合支付的主营收入。盈亏平衡的比例，正在慢慢增大。
为微信支付宝，“上山下乡”
聚合支付在某种程度上，背负了为第三方支付公司“上山下乡”的使命。在一线城市移动支付进入存量时代的情况下，国内广大的小微商户，是新的战场。据不完全统计，国内线下商户数超过7000万家， 即便凭微信支付宝的一己之力，也很难快速渗透，聚合支付，是移动支付场景下沉的重要角色之一。
网联即将落地，聚合支付的场景下沉角色甚至更为重要。网联对于包括百度钱包、京东和壹支付等其他第三方支付竞争筹码更重。领头羊微信支付宝的市场拓展之路，将更加迫切。聚合支付，是第三方支付市场拓展的“必争之地”。
线下的复杂性，也让巨头支付们无暇顾及。场景的多元化复杂程度，使支付宝、微信类似大机构，很难做一个包治百病的产品。反而是像类似聚合支付的沉下去的小机构，可以根据客户不同的需求去订制不同的细分产品，满足商铺的生意需求。这也是聚合支付的战略价值之一。
一边即将上市的上一代支付工具拉卡拉，一边是走在转型节点的移动聚合支付工具。对比可以看出，移动支付“黄金时代”的聚合支付，商业价值远比银行卡时代传统收单机构更性感。这场支付的流量和场景价值挖掘之路，或许才刚刚开始。
文：36氪 （ID：wow36kr） 作者：克里斯唐